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金融服务实体经济

摘要:2017“沪上金融家”——圆桌论坛一

2018-03-07 | 沪上金融家

主持人:金融与实体经济密切联系、互促共生,金融如何才能支持实体经济的发展?对于企业家来说,如何支持实体经济?如何防止资金空转?需求最为迫切,谢金雄总裁的想法是什么?

谢金雄:金融服务实体经济,实体经济创造价值,金融是为实体经济服务的,这两者之间相辅相成。如果金融离开了实体经济,就是在空转。就像打麻将,如果这些钱都在四个人里面转,是不增长的。但如果放到再生产的实体经济去,它会产生效益,才会增加产值,这样才不会空转。如果是空转的话,会产生金融风险,产生泡沫,关键在于引导金融服务实体经济。

主持人:金融业像麻将,各位从业者天天在打麻将,资金在空转,不知道沈蔚副总经理是否认同?

沈蔚:我来自上海股权托管交易中心,主要是服务中小微企业的,从我们服务的对象的角度出发,我们自开业以来,一直都是贴近、服务实体经济。市场有很多矛盾,最突出的是企业多元化的需求和市场提供的金2融服务、金融产品还不够丰富之间的矛盾。十九大的报告,提出了金融服务实体经济,其实它是理清了金融和实体经济的地位,明确了金融必须要服务实体经济,是不可分割的。要服务好实体经济,很重要的一点,就是要提高直接融资比例。直接融资占比过低,尤其是中小型企业的融资渠道过窄,如何缓解这个矛盾?只有靠提高直接融资的比重,因为通过直接融资,中小微企业才能获得相对稳定的资金保障,然后可以解决资金瓶颈问题。从中国多层次资本市场的体系出发,场外市场,尤其是规范发展的股权交易市场,是能够使中小微企业获得有效直接融资途径之一。因此,发展场外市场是金融服务实体经济的一个有效手段,股权市场也愿意成为金融服务实体经济的一个重要载体。

主持人:金融如何才能切实支持实体经济的发展?

郭林:十九大提出金融服务实体经济,非常必要,而且非常迫切。过去几年,我们已经明显出现了过度金融创新的趋势。今年已经意识到了这个问题,相关行业开始收缩。在两三年前,上海部分金融理财产品甚至许诺高达15%的回报,这种趋势其实并不是一个新的问题,只是历史的不断重复。互联网金融快速发展以后,把渠道距离缩短了,信息传递的速度缩短了。今天的这些情况,和过去没有本质区别的,历史在不断的重演。金融如何服务实体经济,首先要回归实体经济,不能脱实向虚,不能空转。

石践:我来自于金融行业,但这些年一直服务中国的第一产业——农业。农业和金融之间的关系,其实在改革开放以来一直非常密切的,只是对当时的农业来讲,金融的概念是财政金融。而今天讲金融服务实体经济的时候,都在聚焦商业行为,也就是说如何把金融要素,通过市场配置的作用,来服务于第一产业的发展。在第一产业当中,实体经济又和大家平时接触的实体经济不一样,第一产业当中,农业的龙头企业、农民家庭合作社等是支撑第一产业转型升级当中的重要经济实体。金融能不能服务好这些经济实体?第一产业在未来转型升级过程中,对推动国家的现代化建设有着极其重要的作用。第一产业非常需要商业行为,它不仅仅要靠财政输血,更需要通过商业的方式,让它有更多的造血功能。我们在开展农业金融服务过程中,看到了许多来自于第一产业的经营主体对金融的一种期盼和渴望。

持人:现在我们看到脱实向虚的问题,造成这个现象的原因是什么?有什么好的办法?

沈蔚:在上海股权托管交易中心挂牌的企业大部分都是处在创业期的轻资产中小微企业,它们很难有抵押物,往往真的很难从银行得到贷款的支持。如果它们通过发行债券等方式募集资本,成本会非常高,因为债券有刚性兑付的要求,而中小微企业天生现金流非常紧张。社会上有很多闲散资金,但投资渠道、可投资的产品较为单一,这就需要有一个有效的市场,能够把这两方面的需求对接上。上海股权托管交易中心自开业以来一直在做这个事情,取得了一定的成绩,在同行业当中具有明显优势,但相比于广大中小微企业的真正需求,做的还远远不够。它们的真正需求是能够频繁的、快速的、低成本的进行融资,但中国的投资者,他们希望能够赚快钱,投资进去马上有收益,对场外市场怎么投资中小微企业的理念还没有特别成熟。这可能与长期以来资本市场发展的特点有密切的关系,因为很多投资者都愿意去买新股,都愿意做短线,都是靠价差获得收益。我们一直在培育有效的投资者,树立正确的投资观念,但这个工作任重而道远,取得了一点的成绩,但远远没有达到普及的程度。所以,教育投资者,同时树立中小微企业正确的融资观,正确的资本市场运作的观念,是我们长期的一个任务。

主持人:服务“一带一路”建设的过程中,是不是也能深深的感受到资金运用的困难?

郭林:在“一带一路”建设中,中资企业“走出去”,外资技术“引进来”,但真正做的过程,有很多问题,很重要的就是金融支持。在金融支持“一带一路”的建设当中,喊口号的很多,但真正落地不容易。这些企业真的“引进来”的时候,我们在境外没有足够金融支持,更多要靠自己。外资方面,西方的主流金融机构并不认可,同时中资的金融机构对这个市场也并不熟悉,所以目前主要靠自己的资金去解决。

主持人:险资的投资方向是市场密切关注的焦点,对于保险企业而言,资金的收益和它实际投向实业取得的效益之间如何平衡?如何看待资金目前脱实向虚的趋势?

石践:金融服务实体经济的过程中,能够去规避风险,管理好风险,让它通过合理科学的风险管理,能够获得更多的来自于金融各行各业的相关支持,这也是保险的本质。如果要将金融的各种服务能够在实体经济当中落地的话,必须要做好风险管理。所以我觉得保险公司发挥了非常重要的作用,能够把金融和实体经济之间有效的风险管理承载起来。当然对于保险行业来说,投资的受益和承保是非常重要的,我们在注重经济价值过程中,更加注重保险业服务民生,普惠大众的社会价值体现。

谢金雄:服务实体是金融的本质,金融脱虚向实是解决目前不平衡发展的关键。金融应当解决真正产生价值企业的资金问题,让金融能够在实体经济当中发挥作用。另外,目前中小微获得金融支持的门槛和条件,可能有一些过于苛刻。锦上添花的事做得多,雪中送炭的事做得少。如果金融不是服务实体经济的话,那我们这个国家就没有希望。现在大家都意识到金融有点脱实向虚,现在转过方向来服务实体经济,做实际的事情,这样我国家才会有美好的未来。

主持人:互联网金融、大数据、人工智能等科技手段是否有助于金融脱虚向实,更好的服务于实体经济?

沈蔚:技术升级能够为我们有效的服务实体经济提升效率,降低成本。比如说上海股交中心交易结算的系统,这套系统基于云端技术,极大改变了原本资本市场建立营业网点的模式,只需要一台接入互联网的电脑,根据不同的用户设定不同的权限,就可以从云端获取客户数据,办理相关的业务,这样大大降低了营业网点物理成本,同时也提高了交易的效率。

郭林:互联网技术的发展,总体来说对金融是促进的作用。大数据、人工智能对金融造成很多冲击,但同时金融领域现在也在探讨,互联网行业代表着活力、高效,希望借助互联网的手段,能够迅速高效便捷的扩大自己的服务群体。

如果金融行业善用互联网,善用这样一个优质高效的渠道,就可以很大程度提高效率。所以互联网对金融只是短期冲击,但最终一定会促进实体经济的发展,包括老百姓日常的金融理财需求,最终会通过时间的积累脱虚向实。

石践:未来十年,中国金融市场当中将有一个领域出现非常重要的增长,那就是农业。但现在,在农业金融这个庞大的市场的背后,有两个非常重要的制约:一个是来自于农业金融的生态环境,金融生态还不够完善,包括它的征信、财务制度、科技手段等;另一个是来自于金融行业在农业金融领域当中服务、产品的单一化。这两大问题,制约着一个未来非常值得期许的农业金融市场的发展。如何解决这个问题?互联网、大数据,人工智能将在未来农业金融发展起到极其重要的作用。

主持人:请各位用一句话展望一下中国金融的未来。

沈蔚:作为中小微企业的服务者,我们上海股交中心一定会围绕着“服务中小微企业,服务实体经济”的宗旨,在这个道路上不断地耕耘下去,上下求索。

郭林:金融服务实体经济的重要一环,就是要扩大直接融资的领域,直接融资可以满足为企业提供资金的需求。

石践:首先要做到防范金融风险,金融的发展必须要在一个科学、可控、谨慎的范围当中,才会有未来。同时服务实体经济,实体经济是金融的母体,实体解决发展的好与坏,直接决定金融未来发展空间和它的价值,同时深化金融改革,不断的完善金融体制。

谢金雄:金融只有真正服务好实体经济,我们的国家才会更加美好。

—— 编辑:金融时代

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