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互联网金融在上海自贸区的创新发展

摘要:2013 年以来,国内互联网金融发展迅猛,在线支付、财富管理、P2P 网贷、众筹等互联网金融产品纷纷涌现。大型互联网企业利用自身平台、流量、场景及技术的优势成为了互联网金融的行业的先行者,对传统金融机构造成了一定的冲击。随着国内利率市场化基本完成,金融脱媒的趋势加剧,传统金融机构面对多竞争压力,转型迫在眉睫。本文在对互联网金融现状背景的分析基础上,提供传统金融机构应对互联网金融的创新思路,并在自贸区金融改革制度框架下,探索自贸区推动互联网金融创新的路径。

2018-03-06 | 自贸区金融

一、研究背景及现状

(一)互联网金融的定义

随着互联网技术的不断发展,互联网与金融的结合愈加紧密,一系列创新金融产品和服务模式应运而生。然而长期以来,国内外业界和学术界对互联网金融并无明确的、获得广泛认可的定义。直到2015 年7月,中国人民银行会同十部委联合发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,其中首次对互联网金融做出了明确的定义——传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新

型金融业务模式。

定义首先明确了互联网金融的从业主体包括互联网企业和传统金融机构两类。对于互联网企业来说,互联网金融是“互联网+金融”,本质是通过将金融产品嵌入到交易场景中以促进企业核心业务的发展。对于传统金融机构来说,互联网金融则是“金融+互联网”,本质是以金融业务为核心,运用互联网技术,实现业务模式的优化和创新。其次,定义对互联网金融提供的产品和服务范围做出了限定,即资金融通、支付、投资和信息中介服务四大类。

(二)互联网金融的发展现状

在过去的3-5年,互联网金融在全球范围内上演了一场盛宴,金融科技创业公司、创新的业务模式与解决方案不断涌现。在中国,其火爆程度更是令人瞠目。2013年被广泛认为是中国互联网金融的发展元年,出现了一连串热点事件,例如余额宝和微信支付的问世,以及百度、京东、苏宁等多方巨头宣布进军互联网金融。截至2015年底,中国互联网金融的市场规模达到12-15万亿元人民币,已接近GDP的20%,互联网金融用户人数更是超过5亿冠绝全球。同时,中国互联网金融产业也深受资本市场青睐,相关企业的估值远超其他行业。在全球上市的互联网企业前10名中,中国占据4 席(腾讯、阿里、百度、京东)。此外,中国估值超过10 亿美元的“独角兽公司”共有35 家,占据了全球20% 以上份额。

细分市场方面,第三方支付是中国互联网金融最早、最大和最成熟的细分市场,也是其他众多金融应用的基础。2015年中国第三方互联网支付交易规模达到11.8万亿元,远超Paypal等欧美领先者。第三方支付市场主要被先行一步的行业巨擘所主导。阿里巴巴旗下的支付宝占据约一半“江山”,而腾讯的财付通也拥有将近五分之一左右的份额。其他的领先者还包括银商和快钱等。

财富管理是第二大板块,其中货币市场基金的销售占据最大的份额。其他产品如信托、私募股权、共同基金等也陆续推出,但市场份额及影响力仍然很小。与支付产品类似,理财产品在所有互联网和移动用户中的普及率非常高。相比银行的理财产品,互联网理财产品回报更高,几乎没有准入门槛,且一些T+0的货币基金产品具有较高的流动性。例如阿里旗下的余额宝和腾讯的理财通等,其中余额宝在短短两年内资产管理规模达到7000亿元人民币,一跃成为全球第二大货币市场基金。

互联网融资领域主要存在四种模式,即供应链融资、消费融资、P2P借贷和众筹。前两类为电商、零售企业所用最多,例如京东和国美。国内P2P借贷始于2007年上线的P2P平台拍拍贷,并从2013年开始呈爆发式增长。2015 年P2P 网贷交易额达1.18万亿元人民币。然而,P2P平台良莠不齐,其风险控制也一直是市场参与者的一大顾虑。

其它板块例如互联网保险、云服务、虚拟货币等还相对不成熟,尚未形成规模化的市场,但其中不乏一些创新的机会。如国内首家互联网保险公司众安保险充分利用大数据技术和互联网直销,将保险的理念引入各类生活场景。

(三)银行的数字化革新

传统银行的数字化革新经历了运营处理、渠道拓展、产品升级、场景获客的逐步深化过程。20世纪80年代以来信息技术的进步为银行服务的创新和发展奠定了坚实的物质和技术基础,传统的货币支付方式及银行的形态都发生了深刻的变化。银行的传统业务逐步完成了电子化处理,大幅提升了银行业务的系统化处理能力。在互联网技术日趋成熟后,银行纷纷建立了网上银行,将通过柜面处理的传统产品逐步过渡到网上银行,实现了金融产品的互联网化。在这个本质上是渠道拓展的过程中,银行提升了客户服务能力,并通过流程优化进一步提高了操作效率,客户黏度也随之增强。目前银行对于自贸区分账核算账户提供的网银服务基本还处于这个阶段。

互联网2.0时代, 银行进一步拓展网上银行功能,并通过手机银行、微信银行等注重于用户间的交互作用。《中国银行业服务改进情况报告》显示,2015年银行业离柜交易金额达1762.02万亿元,同比增长31.52%,其中手机银行交易额为70.07 万亿元,同比增长122.75% ;网上银行交易额为1600.85 万亿元, 同比增长28.18% ;电话银行交易额为18.20万亿元,同比增长171.64% ;微信银行交易额为3174.49亿元,同比增长195.67%。与此同时,传统金融机构纷纷加快了其互联网转型的步伐,围绕“移动化、数据化、平台化、合作化、场景化”进行互联网金融建设,希望从容驾驭这一波新浪潮。以平安为代表的金融控股集团近年来加速推进数字化革新,将互联网金融纳入其战略板块,并通过陆金所、平安好车、平安好房等一系列子公司积极构建其“衣食住行生态圈”。而以工行、建行等为代表的大型商业银行亦公布了雄心勃勃的互联网金融战略,大举进军电商领域以打造互联网业务平台。工行的融e购交易平台在2015 年已达到8000亿元的交易规模。更多的中小银行也不甘落后,或自建或合作建立直销银行,开拓互联网融资等业务。

与互联网企业相比,严格的监管法规和相对保守的思维模式影响了传统金融机构的前行速度。互联网企业对传统金融机构的冲击不是技术应用上的,而是思维方式和业务模式,它的背景是互联网技术带来的去中心化、去中介化,是业务主导权由公司向个人转移。所以传统金融机构应当转变思维,从渠道转向平台,从产品转向客户,从功能转向场景。,总体而言,传统金融机构在互联网金融创新的道路上更像跟随者,但仍在积极运用自身优势来投身于竞争。

(四)互联网金融发展的外部条件

1、相对开放包容的监管环境

开放和包容的监管环境对于中国互联网金融的繁荣至关重要。早在2013 年,央行就多次表示支持科技创新以推动互联网金融发展。国务院总理李克强曾多次提及互联网金融,互联网金融也连续三年被写入政府工作报告。李克强在2015 年达沃斯世界经济论坛所作的发言也重申鼓励创业和创新。这些都明确显示了中国政府以包容的态度支持互联网金融创新。政府不仅鼓励企业积极进行互联网金融创新,并发布了一系列政策法规以推动互联网金融市场的有序和健康发展。

2、互联网对生活方式的影响日益重要

除了市场面的欣欣向荣,互联网更在深层次上影响甚至颠覆了人们的生活方式。互联网经济占据了中国GDP的7%,远超美日德等发达国家的4-5%,且在过去几年以50%的速度增长。目前国内智能手机渗透率已超过70%,远超发达国家水平,智能手机和移动平台已经成为普通人日常生活不可或缺的一部分。网络支付的使用者已超过30%,网络支付的使用场景涵盖了人们衣食住行的方方面面,推动中国成为全球最大的电子商务市场。网络理财、网络炒股等也拥有近亿用户。未来互联网金融的渗透率有望进一步提高,并拓展到更多的细分领域,成为不可逆转的消费者行为趋势。

3、普惠金融需求旺盛

由于长期以来的严格监管和行业保护,传统金融机构行动相对迟缓。金融行业供需之间存在持续的结构性不匹配,非竞争性环境使得很大一部分市场需求(主要为长尾“草根”客户)未能得到满足。例如,个人理财方面,中国有近一半年可支配收入不足人民币10万元的“低收入家庭”,银行理财产品的投资门槛往往把他们挡在了门外。企业融资方面,在缺少抵押和完整的信用纪录的情况下,只有很少的小微企业能够从银行获得融资。这些客户对普惠金融有着迫切的需求,却长期游离于统金融机构的提供的产品和服务之外,互联网恰恰是实现普惠金融的有力手段。

(五)金融科技创新应用

近年来,伴随信息化建设的加快完善、金融数字化迁移的不断提速,金融与科技的结合日趋紧密。以区块链、云计算、大数据为代表的金融科技已逐步成为推动金融服务模式创新,驱动金融行业新一轮发展的重要力量。

以区块链技术为例,其去中心化、去中介化的特性可应用于清算、支付、交易等各金融领域,充满想象空间,因此区块链受到资本市场和金融机构的广泛关注和追捧,包括花旗银行、西班牙对外银行、

摩根大通、摩根士丹利、瑞银等在内的40余家领先金融机构共同建立了R3 CEV联盟,旨在推动制定适合金融机构使用的区块链技术标准,推动技术落地,中国平安、香港友邦和中国招商银行是目前加入R3的三家中国金融机构。在国内,政府创建了区块链工作小组,与ChinaLedger、深圳区块链联盟组成的三方战略联盟形成了极强的组织力量,可以促进中国区块链行业的发展。

对于区块链技术,市场参与度和认可度越来越高,但商业应用仍处起步阶段。在实际应用方面,跨境支付案例——Ripple相对比较成熟。美国公司OpenCoin是虚拟货币Ripple(也称为“XRP”)的发行与维护公司,于2008 年创建,通过其开发、运行并维护的P2P 网络支付系统Ripple可以快捷的实现不同货币之间的转账。Ripple支付系统的商业模式是将汇款技术和底层协议(Interledger)提供给银行类金融机构,实现银行之间直接跨境结算,而不用通过中央对手方SWIFT(环球金融同业电讯协会)进行交易。相比于SWIFT国际间支付清算长达1至4

天的延迟,Ripple的支付网络可以将结算时间缩短至5秒以内,并且交易费用几乎为0。此外,Ripple支付网络还具备自动搜索最低汇兑成本交易路径的功能。2015年5月23日,上海华瑞银行加入Ripple协议,截至2016 年2月,Ripple已经与25 家金融机构达成了合作关系,其中包括全球Top 50银行中的10家银行。

这些新的金融科技创新技术尽管目前仍处于探索和小范围试用阶段,但已经可以预见,它们可能对整个金融环境和交易模式产生彻底性的、颠覆式的改变。

                                                

二、政策分析

回顾被称为中国互联网金融元年的2013 年,值得人们关注的不仅仅是支付宝的诞生和BAT 等巨头进军互联网金融领域。2013 年11 月,十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中提出要发展普惠金融,鼓励金融创新,丰富金融市场层次和产品。该决定的发布被广泛解读为互联网金融首次正式进入决策层的视野。

2014年3月,政府工作报告中首次明确提出要促进互联网金融健康发展。之后,政府和监管机构陆续发布了一系列关于互联网金融的法律法规,为互联网金融的健康发展奠定了基础。

2015年至今,政府对互联网金融的重视程度不断加强,互联网金融作为金融转型的重点频现于各类纲领性文件。2015年和2016 年的政府工作报告均涉及互联网金融,并称之为“异军突起”,强调“应鼓励互联网金融在适当的监管协调和监督机制的支持下探索健康发展的道路”。开展股权众筹融资试点被增补进政府工作报告,列为金融改革的内容。2015年1月,中国银监会宣布进行机构调整,新成立普惠金融局,并将P2P 网贷纳入普惠金融,意味着P2P 行业“普惠金融”的性质已经被监管层认可。2015年7 月,国务院发布《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》,意见将“互联网+”普惠金融列为11 项重点行动之一,指明了互联网金融的三大发展方向:探索推进互联网金融云服务平台建设;鼓励金融机构利用互联网拓宽服务覆盖面;积极拓展互联网金融服务创新的深度和广度。同月,央行等十部委发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,指出要落实监管责任,明确风险底线,保护合法经营,坚决打击违法违规行为。意见明确了互联网金融各细分业务板块的监管机构,标志着互联网金融在经历野蛮生长之后,进入到一个更加规范的发展时期。

在国家层面互联网金融政策密集出台的同时,上海作为国内金融改革的排头兵,于2014 年8月出台了《关于促进本市互联网金融产业健康发展的若干意见》,这也是全国省级地方政府出台的首个促进互联网金融发展意见。意见鼓励有条件的企业在上海市发起设立以互联网为主要业务载体或以互联网业务为主要服务领域的各类持牌金融机构,支持电子商务平台等大型互联网企业在本市设立小额贷款、融资担保、融资租赁、商业保理等新型金融企业,支持持牌金融机构向互联网金融领域拓展转型。加大对互联网金融企业的支持培育力度,拓宽互联网金融企业融资渠道,鼓励互联网金融企业合理集聚。

上海自贸区金融开放创新的丰富性和广泛性更是与互联网金融有着天然的契合。2015年11月,央行会同多部委和上海市政府联合发布《进一步推进中国(上海)自由贸易试验区金融开放创新试点 加快上海国际金融中心建设方案》(俗称“金改40条”),其中第二十二条提出在风险可控前提下支持互联网金融在自贸试验区创新发展。上海自贸区对互联网企业已有优惠政策和配套措施,在坚持服务实体经济和坚持风险可控的前提下,互联网金融在上海自贸区内将获得更好的发展。                                                                                                                                                                                       

三、模式研究及案例分析

(一)直销银行

1、直销银行发展现状

直销银行是一种新型的银行运作模式,银行不通过营业网点,不发放实体银行卡,通过电脑、电子邮件、手机、电话等远程渠道为客户提供银行产品和服务。1989年10月,英国的米特兰银行创办了全球第一家直销银行First Direct,它通过位于英国利兹市的呼叫中心提供24小时服务。FirstDirect在推出不到两年后便获得了10万名用户,并于1994年开始赢利,今天已成为英国影响力最大的直销银行品牌之一。1995年,美国第一家直销银行SFNB正式宣布成立,是世界上第一家完全通过互联网运营的直销银行。1997年,ING集团在加拿大设立了集团第一家直销银行ING Direct Canada,并在日后将该模式逐渐推广到欧美其他各国,成为规模最大的全球性直销银行。

相比欧美等发达经济体,国内直销银行的起步相对较晚,但发展较快。2013年北京银行成立了国内首家直销银行。迄今为止,已有60余家银行成立了自己的直销银行。国内直销银行成立初期,各直销银行的电子账户资金只能在绑定的同名银行账户间封闭运行,功能仅限于存款、购买投资理财产品,且产品同质化严重、功能较单一。2015 年起,各直销银行正在积极转型及分化发展。在业务模式上,一些银行从传统的负债业务延伸至资产业务和中间业务,积极探索线上信贷与支付。例如,民生银行直销银行向存量代发工资户推出“薪资贷”产品,与在线旅游平台“去哪儿”合作推出消费贷款。目前已累计实现资产规模400 亿元,直销银行客户达300 万。江苏银行直销银行为小微商户、垂直连锁化经营个体工商户提供便捷线上收单服务,同时布局社区金融,为用户提供集社区生活和银行服务为一体的金融平台。在组织架构上,一些银行尝试将直销银行业务与传统银行业务进行区分。例如,苏州银行和哈尔滨银行采用了事业部制对直销银行业务进行分权式管理,而百信银行、宁波银行和北京银行则将直销银行业务分拆为独立法人。

2、直销银行快速发展的原因

直销银行的快速发展主要有以下三方面的原因:一是市场需求旺盛。随着互联网技术和移动设备的普及,大型电商平台的崛起颠覆了人们的消费习惯,传统零售行业升级带来了在线支付、消费信贷等业务需求的爆发式增长。

二是银行战略需要。从欧美地区的经验来看,

直销银行业务具有是机构少、人员精、成本低等显著特点,是商业银行尤其是中小银行应对利率市场化带来的银行业利差收窄、竞争加剧的一项重要战略。

从表2中可以看到,国内较早开展直销银行业务的几乎都是中小型股份制银行和城商行。首先直销银行作为银行的综合化金融平台,在移动化、数据化、平台化、合作化和场景化方向上具备优势,使其成为域内粘客,域外获客的绝佳客户入口,能够弥补中小银行物理网点匮乏的劣势。其次中小银行体量规模较小,自建垂直电商平台、银银平台等并非最佳选择。因此直销银行更受到中小银行的青睐。

在直销银行业务范围上,大部分直销银行都开展了存款业务、理财产品和货币基金、转账业务等,还有部分涉及贷款、贵金属、保险等业务。其中,大部分存款业务都采取了智能存款的方式,使投资者在获取定期收益的同时享受活期的便利,但也有部分直销银行按普通定期存款计息;理财业务则涉及货币基金理财和银行传统理财业务。此外,部分银行开展了贷款业务如北京银行、宁波银行、南粤银行等。

三是政策大力扶持。央行联合十部委发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》作为互联网金融行业的基本法规,鼓励金融机构依托互联网技术,实现传统金融业务与服务转型升级,积极开发基于互联网技术的新产品和新服务。其中特别提到:“支持有条件的金融机构建设创新型互联网平台开展网络银行、网络证券、网络保险、网络基金销售和网络消费金融等业务。”在直销银行的业务监管方面,监管机构也出台了相关的管理办法。例如,央行《关于改进个人银行账户服务加强账户管理的通知》,从落实个人银行账户实名制、建立银行账户分类管理机制、规范代理开立个人银行账户、强化银行内部管理和改进银行账户服务五方面进行了规范。《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》则采用了负面清单的方式划定了P2P行业的边界红线,包括禁止自融、禁止平台归集用户资金、禁止提供担保等,目的是规范网贷机构行为,净化市场环境,保护金融消费者权益,使网贷机构回归到信息中介的本质。

3、直销银行产品体系

在产品体系方面,直销银行以互联网核心账户体系为基础,向对私、对公客户输出各类金融服务,并充分发挥在账户开立、会计核算、资金清结算、交易通路等方面的优势,打造一系列产品。

(1)支付平台:在支付渠道上,全面对接人民银行大小额、同城、超级网银、城商行及农商行清算系统、银联实时贷记系统、深圳电子结算平台以及第三方支付平台等收付通道。在支付功能上,嵌入各种生活消费场景,例如公用事业缴费、物业费、电影票、手机话费、汽车加油卡等。在支付形式上,拓展扫码支付、NFC支付等新形式。通过打造多功能在线支付平台,促进银行交易结算流回归,加快负债业务发展。

(2)财富管理:发挥资产管理与零售资产获取管理能力,创设纯线上销售理财产品。重点经营银行理财、线上基金、线上保险、智能存、非标资产投资等。

(3)消费信贷:发挥商业银行零售个人信贷方面的经验积累,改造适应线上场景的消费信贷产品。

(4)经营性贷款:基于核心企业产业链交易数据或大宗交易平台,根据交易数据为产业链客户或交易会员用户提供经营性贷款。

(5)跨境业务:依托电子账户,为客户提供跨境支付、收款、汇款及结售汇等各项线上服务。

(6)互联网存管业务:与互联网综合金融服务平台对接,形成账户服务体系,为优质互联网综合金融服务平台企业提供存管业务,提高客户业务黏性。

(7)增值服务:着力于“医、食、住、行、玩”为增值辅线的生活应用场景,构建可理财、可贷款、可消费、可娱乐、可生活的生态圈。                                                                                                                                             

4、目标市场

直销银行的目标市场主要有三类。一是电商类平台。依托电商类平台的用户流量获客,为客户提供支付结算和余额理财等服务,以获得低成本负债,增加中间业务收入来源。二是互联网综合金融服务平台。利用银行账户体系优势,为互联网金融企业提供资金存管和监管服务,同时为银行自身客户引入优质资产。三是具有特定行业场景的核心集团客户。针对大型企业集团客户发展互联网金融的需求,利用互联网银行核心系统功能提供基本的金融服务能力,如基于交易和消费的收付款结算,定制企业贸易融资产品或个人消费贷产品,为沉淀资金提供余额理财,与企业共同开立联名电子账户等。

5、推进方式

由于互联网企业在各细分领域有着得天独厚的优势,而这些优势恰恰是传统金融机构所不具备的。许多传统金融机构已经敏锐的认识到,发展互联网金融,应积极展开多方合作,尤其是与互联网企业合作,并从中借力以形成协同效应,方能迎头赶上。事实上,跨界合作已经被广泛采用。所有的市场参与者都在寻找“1+1>2”的机会。一方面,银行可以为金融产品提供专业的设计和包装,融资成本低,风险管理可靠,并拥有众多线下网点。另一方面,互联网企业拥有巨大的线上活跃用户流量和用户数据,以及丰富多样的全生命周期应用场景。

商业银行直销银行与互联网平台类企业合作主要有两种模式。一是战略合作模式,主要适用于大型集团企业。通过与大型集团企业建立战略合作关系,银行可对集团生态圈的交易及金融需求进行挖掘整理,为圈内各主体提供金融服务,形成银企业务相互渗透。该模式的优点在于启动快,通过以点带面的方式迅速切入集团生态圈,资源共享,银企共赢。然而该模式的缺点在于,银企之间的合作关系相对松散,同业可复制性高。2013年9月,民生银行与阿里巴巴集团签署战略合作协议。在直销银行业务方面,民生银行为直销银行提供丰富实用并符合阿里巴巴或其关联公司客户需求特点的金融产品,而阿里巴巴或其关联公司将负责利用自身渠道与资源大力促进民生银行直销银行发展。2015年4月,北京银行与360公司签署了全面战略合作协议。

另一种是股权合作模式。银行以股权投资的方式与企业共同设立非银行金融类公司(消费金融公司、保理公司等)或金融服务类公司。既可选择获得公司实际控制权,也可选择以“服务外包”的形式参与企业经营管理。在该模式下,合作关系更为紧密,具有同业排他性,且有利于银行进行风险防控。然而缺点在于公司设立流程长、启动慢,且存在监管与合规方面的不确定性。2015年11月,中信银行与百度共同设立了国内首家独立法人直销银行——百信银行,双方将利用各自优势,为金融机构和互联网企业探索全新的合作模式。

6、存在问题

国内直销银行从2013年诞生以来,仍处在发展初期。表现在以下方面:一是风格单一,产品与功能略显匮乏。靠自身引入理财产品,理财产品供应不足且产品类型单一。未对互联网客户属性现状进行深入分析及设计考虑,产品针对性弱。二是弱实名电子账户使用受限。仅限于购买本行及合作发行、代销的余额理财产品,支付和汇兑产品受到限制。三是有效获客路径不够清晰,缺乏有效抓手。直销银行客户中有效活跃客户占比小,获客方式过于粗放,缺乏获取有效客户的重要产品。直销银行产品销售渠道尚未建立,有效销售能力相对不足。

                                                          

(二)中小企业融资征信

1、国内征信体系发展现状

我国在征信方面经过了20多年的实践和发展,已初步形成了一套以政府公共征信为主,商业征信为辅的运行模式,有效地提高了金融系统的运行效率和信贷的质量。

公共征信指由央行主导的全国企业和个人征信系统以及各级地方政府推动设立的征信机构。截至2015 年4 月,央行征信系统已收录8.64亿自然人、2068万户企业及组织。收录信息包括银行信贷信息、社保、公积金、环保、欠税、民事裁决与执行等公共信息。商业征信主要包括信用登记、信用调查、信用评级等业务。

国内针对征信行业颁布了一系列法律法规,包括《征信业管理条例》、《企业环境信用评价办法》、《纳税信用管理办法》、《海关企业信用管理暂行办法》、《企业征信服务机构自律公约》及《关于推进行业协会商会诚信自律建设工作的意见》等。这些法律法规初步规范了国内的征信市场的范围和运行模式。

然而,在互联网金融的快速发展刺激着征信需求的不断攀升,也暴露出现有征信体系的诸多不足。一是征信数据源不足。目前企业和个人的征信信息仅包括基本的银行信贷、税务和行政信息等。然而,随着各行业和各领域间的差异不断放大,现有的征信体系中数据源无法满足场景化、定制化的征信需求。二是征信信息共享机制尚未健全。互联网金融的发展离不开线上征信,然而目前大部分互联网金融平台尚未与央行征信系统和各大商业征信系统实现对接。

为了弥补现有征信体系的弊端,各类行政信息被逐渐纳入征信范围。在征信信息共享方面,2015年9月,中国支付清算协会主导的互联网金融风险信息共享系统上线运行,目前已接入了近60家平台企业,平台企业可通过央行征信系统获取客户的银行贷款信息。与此同时,专门服务互联网金融企业的商业征信联盟和平台也开始出现。大数据时代的到来将极大地丰富征信数据来源和维度,这也给市场化征信机构提供了快速发展的契机。

2、中小企业融资及征信的特点

中小企业规模小,成立时间短,往往难以靠担保、抵押等方式获得银行贷款,信用贷款是其可行的主要方式。长期以来,中小企业面临“融资难、融资贵”的问题,表面上看是缺担保,实质上是缺信息、缺信用,“信息不对称”是商业银行开展中小企业信贷的最主要障碍。由于中小企业财务制度不规范,其财务报表等信息不能作为银行信贷决策的主要依据,而其生产经营、技术、人才、交易数据等“软信息”对银行信贷决策和风险管理至关重要。然而,这些软信息的获取却困难重重:公共部门信息还不够公开,各地和部门信息还缺少统一的管理;行业信用信息缺乏有效的共享机制;中小企业数量庞大而生命周期短,全面覆盖难,信息成本高;中小企业经营规模和需求差异化大,现有征信服务和产品难以适应市场的需求。因此,创新发展中小企业征信服务,对于解决中小企业融资问题和帮助中小企业持续健康发展和转型升级有着巨大的作用。

3、中小企业征信体系创新案例——深圳微众税银公司“银税互动”模式

“银税互动”是一种新型的税、银、企合作模式,通过将纳税信用与企业融资发展有机结合,使纳税信用成为中小企业的信用资产。2015 年7 月,国家税务总局和银监会联合发文推动“银税互动”,鼓励税务机关与银行业金融机构建立合作机制,充分运用纳税信用评价结果,优化小微企业金融服务。深圳微众税银信息服务有限公司(以下简称"微众税银")是独立的第三方征信机构,是深圳市首批获得企业征信牌照备案的征信公司,也是国内首家实现线上企业征信全自动审批的平台。在微众税银的帮助下,江苏银行与江苏省、深圳市等税务部门实时连线,创立了全国首个全线上标准化贷款产品“税e融”。微众税银分别与江苏银行和税务部门实时连线,税务部门开放小企业全部纳税申报财务数据,江苏银行以小微企业纳税信息和交易数据信息为依据向企业授信,做到“无担保、无抵押、纯信用、纯线上、全自动”。“税e 融”于2015 年5月上线,至2016 年5 月底,累计发放贷款60 亿元,支持了1万家小企业客户。

目前为止,微众税银公司已经与全国50%的省级税务部门系统连线,与5家银行合作推出了“银税互动”在线信贷产品,有效缓解了中小企业的贷款难问题,同时能引导中小企业诚信纳税,诚信经营,共同加快推进社会信用体系建设,实现税、银、企的多赢局面。

(三)互联网金融风险防控

1、互联网金融风险概述

传统金融机构的风险主要包括信用风险、市场风险、流动性风险和操作风险四大类。随着互联网技术的引入,传统金融风险的概念有所延伸,一些新型金融风险逐渐显现。

(1)信用风险:互联网金融服务对于客户身份识别、信用信息和交易信息收集均通过远程方式进行,使得传统金融机构对交易者的身份、交易真实性验证的难度加大,交易者之间在身份确认、信用评价方面的信息不对称问题凸显,从而增大了信用风险。我国目前的征信体系距离互联网金融的需求还有较大的差距。在征信体系不完善的情况下,传统金融机构无法充分收集并分析客户的信用信息,因此互联网融资的信用风险显著高于传统线下融资。

(2)流动性风险:2015年下半年以来,各种互联网P2P平台的跑路和崩盘此起彼伏,主要原因是P2P平台的流动性风险管理能力不足。如果P2P平台仅作为信息中介,其自身并不存在流动性风险。然而,大部分P2P平台对平台上的交易进行了担保,导致其承担了民间融资较高的信用风险。一旦平台企业所担保的融资信用风险集中暴露,平台的流动性不足直接导致平台企业倒闭。

(3)网络安全风险:互联网金融依托功能强大的网络平台。互联网的安全漏洞往往会给互联网金融带来难以估量的网络安全风险。开放的网络通讯系统,难以预期的电脑黑客,不健全的网络监管制度和种种不成熟的身份识别技术和密钥技术等因素共同给互联网金融带来巨大的网络安全隐患。

2、互联网金融专项整治

今年国务院在全国范围内启动有关互联网金融领域的专项整治,央行牵头联合多个部委已出台了《互联网金融风险专项整治工作实施方案》,专项整治工作将为期一年。本次专项整治中,P2P网贷、第三方支付、资产管理,以及以“泛亚模式”为代表的“庞氏骗局”,是监管的四大类重中之重。P2P公司及众筹公司准入门槛低,无需牌照即可注册;而第三方支付机构、保险机构、基金公司、消费金融公司的准入门槛较高,都需持有牌照才可注册成立。所以本次互联网金融专项整治中,受影响最大的公司莫过于P2P公司,其跑路、出问题的数量最多,用户受影响最广泛。

通过前期的整治,已逐步达到如下效果:一是保证准入有门槛,引入相应行业主管部门“前置审批”机制,把握风险控制;二是互联网金融企业的资金要托管、运行安全要透明;三是要掌握互联网金融公司大股东、创始人的背景、实力,管理层团队是否具有相应金融专业水平;四是要确保互联网金融企业没有“资金池”、不能变相吸收存款、不存在“庞氏骗局”。

3、传统金融机构的互联网金融风险防控

互联网金融专项整治有利于正规金融机构的发展,互联网金融的本质还是金融服务,而传统金融机构在风控方面具有较强的经验、体系、团队和模型,更应该充分利用优势,打造适合于互联网金融的全面的风险管理体系。

相较于互联网进攻者而言,传统金融机构更加稳健,可有效避免盲目信任融资者本身和第三方评估,能够更切实地做好尽职调查和信用评级。另外,传统金融机构更注重建立全面的风险管理和风险定价体系,科学合理的体系能够帮助投融资双方对资金价格的理解更加敏感和深入。长期而言,传统金融机构透明、精准、稳健的风险控制无疑是其制胜的法宝之一。

以上海华瑞银行为例,作为在自贸区内设立的民营银行,该行坚持在风险可控的前提下积极支持互联网金融业务开展,坚持措施有效、程序高效的原则,确保互联网金融业务在全行统一的风险管理偏好及框架下开展,着重从以下五方面全面建设提升风险管理能力:

(1)风险管理体系

上海华瑞银行董事会设有风险管理与关联交易控制委员会,负责确定全行风险管理政策。经营层设有风险与内控管理委员会、风险管理部,负责执行风险政策,针对互联网金融业务专门制定了相关的风险管理策略、风险管理办法、信息安全策略、应急计划以及业务持续性计划。并成立了“互联网金融业务产品评审小组”,由互联网金融业务条线根据分线授权、自主独立管理原则设立,负责对互联网金融条线内新产品、业务、服务方案、合作机构进行风险评估和审批决策。同时保持与监管机构充分沟通,实时掌握行业动向,明确业务发展方向。

(2)信息安全技术上海华瑞银行通过连接公安部身份信息查询中心和中国银联部进行客户的弱实名身份验证及银行卡验证,同时创新性的在短信验证基础上增加了手机指纹、一机一密、数据加密、通道加密、刷脸识别、手机令牌等八大安全认证方式,实现了从客户端到服务器端、从通讯层到应用层的高级别安全认证。这种组合拳式的安全认证构成了独有的安全体系,具有技术先进、功能强大、安全可靠的特点。

针对互联网金融的特征,在防火墙技术、漏洞扫描技术和实时入侵检测等信息安全技术方面做了进一步提升。同时建立了严格、及时和完备的数据备份和恢复机制,在不可预测事件发生之后,可以在最短的时间内恢复系统的正常运行,使灾害性事件的损失减少到最小。

(3)内外部评价与审计

上海华瑞银行逐步建立和完善内外部审计体系,针对重要系统的上线,特别聘请公安部研究所作为行内系统安全评估的独立第三方,实施专业的测评,促进风险管理水平的提高。

(4)在线投融资业务风险管理策略在线投资业务方面,上海华瑞银行对于纳入互联网平台推介的产品均需制定差异化的风险限额并监测执行。对于同质化理财产品,通过简化评估流程对产品进行准入。

在线融资业务方面,上海华瑞银行通过反欺诈模型对拟授信客户进行准入。通过大数据风控模型,分析授信客户的履约意愿和履约能力,对不同信用等级的客户授予不同的授信额度,并支持极简化客户体验。

                                               

四、政策及发展建议

(一)征信体系建设建议

完善的征信体系是互联网金融发展的基础。推进政府职能转变,创新投融资监管模式是上海自贸区建设的重要内容。建议从互联网金融的实际需求出发,总体规划、分步推进本市征信体系建设。

在总体规划上,采用“政府引导+ 市场化运作”模式,建立信息归集和共享机制。在政府引导方面,以“市公共信用征信服务平台”为基础,进一步推进本市各类政府公共信息的归集和共享。在信息归集上,通过整合各类政府公共信息源,打造“大数据”征信平台。以信贷、税收、工商、海关和公共事业费等经济类数据为基础,逐步纳入婚姻、教育、住址搬迁和违法犯罪等非经济类数据。在信息共享上,为保护征信主体的信息安全,建议对内控制度相对健全的银行类金融机构优先放开,在完善征信信息的使用、保存和安全保障等相关制度的基础上,逐步推广到有资质的互联网金融平台企业。

在市场化运作方面,大力扶持第三方征信机构发展,以专业化、市场化、电子化方式推进信用信息产品应用,扩大信用数据来源,利用新型互联网技术,提高信用数据使用效率。同时,商业银行应积极开发“互联网+信用贷款”产品,将风险大数据“软信息”转变为信贷风险管理的“硬手段”,扩大融资覆盖面,提升信贷效率。

(二)为自贸区内互联网企业提供便利

为促进互联网企业的创新发展,发挥自贸区政策试验田的作用,建议为自贸区内互联网企业在投融资、账户资金进出和结售汇方面提供更多的便利。

在投资方面,建议优化互联网企业负面清单,对部分符合条件的细分行业放开外资准入。在外债审批方面,由于互联网企业大多为轻资产企业,净资产相对较少,目前以净资产为上限的中资企业外债额度无法满足其境外融资需求,建议根据互联网企业的特点,另行设置额度上限。在具体操作上,可允许此类企业通过FT账户,在境外资金流入大于流出的前提下自由办理跨境收支,并严格遵守FT账户二线划转按跨境交易审核的要求,便于此类机构充分利用境外资金开展创新。

在账户使用方面,建议银行可通过为跨境电商开立FT账户进行本外币的跨境结算,支持取得“互联网支付”资质的境内第三方支付机构开立FT账户,为跨境电商集中处理本外币跨境收付业务。同时围绕跨境电商场景,构建面向海关、电商、企业、个人的跨境生态圈,通过信息共享方式提升跨境电商的跨境资金收付效率。

(三)为传统金融机构发展互联网金融提供更多便利

技术水平是制约传统金融机构发展互联网金融的一大瓶颈。由于传统金融机构采用分业经营的模式,直接投资互联网企业存在严格的限制。为支持传统金融机构借助互联网企业的技术优势发展互联网金融,同时支持自贸区内互联网企业发展,建议对传统金融机构在自贸区内投资互联网企业予以适度放开。例如,在传统金融机构能够提供充分证据以证明投资必要性及与主营业务相关性的情况下,允许其投资区内具有一定资质的互联网企业。

电子账户是银行开展互联网金融业务的基础,目前银行为个人客户通过电子渠道开立的账户在功能上具有较大限制。根据央行《关于改进个人银账户服务加强账户管理的通知》,个人银行账户分为Ⅰ类户、Ⅱ类户和Ⅲ类户。与全功能的结算账户Ⅰ类户相比,Ⅱ类户仅能办理存款、理财、限定金额的消费和缴费支付,Ⅲ类户仅能办理小额消费和

缴费支付。个人通过电子渠道仅能开立Ⅱ类户或Ⅲ类户,限制了直销银行所能提供的服务种类。事实上,直销银行诞生的初衷就是实现远程开户,同时为客户提供更多金融服务。因此建议在技术成熟的基础上,引入人脸、指纹和虹膜等生物识别技术对单一的现场身份核验方式进行补充,并根据消费者行为的变化,对Ⅱ类户和Ⅲ类户的账户功能和消费限额实行动态管理。其次目前银行通过自助机具和电子渠道提供个人银行账户开立服务的,开户申请人只能持居民身份证办理。近年在银行开立账户的非居民个人已有一定数量,这个客户群体目前无法通过直销银行等办理相关业务,为了进一步提升对境外非居民个人服务,建议可先允许港澳台个人通过电子渠道开立Ⅱ类户或Ⅲ类户,境内银行可通过港澳居民往来内地通行证、台湾居民来往大陆通行证或港澳台合作机构进行客户身份信息核验。

                                                       

(四)反洗钱工作建议

互联网支付中立、便捷、经济、安全的资金划拨方式减少了交易成本,但在资金转移方面存在较大的洗钱风险。反洗钱调查是银行防范和控制洗钱风险的重要手段。然而,由于互联网金融中较多资金来源或资金运用在其他金融机构,调查往往涉及各方保密信息,同业配合度较低,银行在反洗钱调查方面困难较大。

为解决金融机构之间互不信任的问题,建议建立一套由监管机构授权的反洗钱资金查询机制。当金融机构发现可疑交易时,向监管机构提出查询申请,监管机构授权之后,由查询方向被查询方发起查询,被查询方视同监管调查必须配合查复。为了防范信息泄露,该机制可控制在银行层面,查询方必须向监管部门和被查询方提供充分的情况证明。

—— 编辑:金融时代

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